BHP Group, le géant minier australien, se positionne pour bénéficier d'un changement dans l'offre mondiale de cobalt, selon des analystes du secteur. Le cobalt, composant clé des batteries de véhicules électriques, voit sa chaîne d'approvisionnement de plus en plus concentrée en République démocratique du Congo (RDC), qui représente plus de 70 % de la production mondiale. Cependant, les préoccupations concernant l'approvisionnement éthique et les risques géopolitiques ont incité les entreprises occidentales à rechercher des sources alternatives.
BHP exploite le projet Nickel West en Australie-Occidentale, qui produit du cobalt comme sous-produit du raffinage du nickel. En 2025, la société a produit environ 3 000 tonnes de cobalt, un chiffre qui devrait augmenter avec l'expansion de ses opérations de nickel. La société a également signé des accords d'approvisionnement avec des fabricants de batteries, notamment un accord avec Tesla, pour fournir du nickel et du cobalt provenant de ses opérations australiennes.
Les analystes notent que si la production de cobalt de BHP est faible par rapport à ses activités de minerai de fer et de cuivre, la valeur stratégique réside dans son cobalt « propre », produit avec des émissions de carbone plus faibles et sans les problèmes éthiques associés à l'exploitation minière en RDC. Cela pourrait justifier une prime alors que les constructeurs automobiles et les fabricants de batteries cherchent à sécuriser des chaînes d'approvisionnement durables.
Cependant, les prix du cobalt ont été volatils, passant d'un pic de plus de 80 000 dollars la tonne en 2022 à environ 25 000 dollars la tonne à la mi-2026, en raison d'une offre excédentaire et de la montée des batteries lithium-fer-phosphate (LFP) qui utilisent moins de cobalt. BHP n'a pas réalisé d'investissements majeurs spécifiques au cobalt, se concentrant plutôt sur ses matières premières de base.
En résumé, BHP est bien placé pour bénéficier du changement d'offre de cobalt, mais l'impact financier reste modeste compte tenu de l'environnement actuel des prix et du portefeuille diversifié de l'entreprise.
