Shankar Sharma, un commentateur de marché éminent, a critiqué la décision de la Reserve Bank of India (RBI) de relancer le programme de dépôts en devises étrangères pour les non-résidents (FCNR(B)). Selon Sharma, cette mesure ne résout pas les défis du secteur externe de l'Inde et financera en réalité les sorties des investisseurs institutionnels étrangers (FII).
Dans une analyse récente, Sharma a soutenu que le programme FCNR(B), qui permet aux Indiens non-résidents de déposer des devises étrangères dans les banques indiennes, est une solution à court terme. Il a déclaré que les entrées de capitaux de ce programme seraient probablement utilisées pour compenser les sorties de capitaux des FII, plutôt que de renforcer les réserves de change de l'Inde ou de stimuler l'économie.
La décision de la RBI de relancer le programme FCNR(B) intervient dans un contexte de préoccupations concernant le déficit du compte courant de l'Inde et l'affaiblissement de la roupie. Cependant, Sharma estime que l'impact du programme sera limité, car il fournit principalement un tampon temporaire contre la fuite des capitaux. Il a souligné que des réformes structurelles sont nécessaires pour s'attaquer aux causes profondes des vulnérabilités externes de l'Inde.
Les commentaires de Sharma ont suscité un débat parmi les économistes et les analystes de marché, certains convenant que le programme FCNR(B) est une mesure provisoire, tandis que d'autres soutiennent qu'il peut aider à stabiliser la monnaie à court terme. La RBI n'a pas encore répondu aux critiques de Sharma.
