Le Comité de politique monétaire (MPC) du Ghana a décidé le 20 juillet 2026 de maintenir le taux directeur inchangé à 29%, selon un communiqué de la Banque du Ghana. Cette décision intervient alors que l'inflation, bien qu'en baisse, reste élevée et que le cedi continue de subir des pressions de dépréciation dans un contexte d'incertitudes économiques mondiales.
Le MPC a noté que l'inflation globale a diminué à 22,8% en juin 2026 contre 23,1% en mai, mais reste bien au-dessus de la fourchette cible de la banque centrale de 6 à 10%. L'inflation sous-jacente, qui exclut les éléments volatils, a également baissé mais reste élevée. Le comité a cité les risques liés aux prix des denrées alimentaires, aux coûts de transport et à la répercussion du taux de change.
Sur le front des devises, le cedi s'est déprécié d'environ 15% par rapport au dollar américain depuis le début de l'année 2026, en raison d'une forte demande de dollars et d'une réduction des entrées de devises. La Banque du Ghana est intervenue sur le marché des changes pour stabiliser le cedi, mais les pressions persistent en raison de facteurs mondiaux tels que le resserrement de la politique monétaire dans les économies avancées et la volatilité des prix des matières premières.
Le MPC a également souligné les risques mondiaux, notamment le ralentissement de la croissance en Chine, les tensions géopolitiques et la volatilité des flux de capitaux vers les marchés émergents. Sur le plan intérieur, les efforts d'assainissement budgétaire dans le cadre du programme du FMI progressent, mais les déficits de recettes et les coûts élevés du service de la dette restent des défis.
Les analystes s'attendent à ce que le MPC maintienne une position prudente à court terme, avec d'éventuelles baisses de taux seulement si l'inflation montre une baisse soutenue et si le cedi se stabilise. La prochaine réunion du MPC est prévue pour septembre 2026.
